公司宣布增发预案,以不低于10.43元的价钱,非果真刊行不凌驾216,682,646股,召募资金约22.6亿投入太阳能漫衍式光伏发电、海缆、新能源研发中心、高温超导项目等。
投资要点:
漫衍式光伏发电项目彰显强盛手艺实力。公司募资主要投入南通经济手艺开发区国家级漫衍式光伏发电树模区150MW屋顶太阳能光伏发电项目。该项目为公司独家承揽,南通为国家首批实验区,对天下性推广光伏发电工业具有主要树模意义。增发项目一方面彰显公司手艺实力,另一方面也为公司日后的天下性扩张提供了样板并涤讪了基础。测算项目成熟期孝顺利润6000万左右。
海缆项目牢靠市场龙头职位。公司是海内海缆市场龙头,面向军工、风电等市场,综合市场份额凌驾50%。国际市场也已中标石油钻井大型平台等主要项目。本次增发项目将形成每年200公里的脐带缆、每年150公里的海洋柔性管道、每年300套(件)的中继器件和每年500公里的柔性直流海缆的生产能力。测算项目成熟期孝顺利润凌驾1.5亿。
高温超导项目正当其时。2013年国家科技前进奖,空缺三年的自然科学一等奖由铁基超导手艺夺得,预示着我国超导手艺即将进入工业化应用的新阶段。公司在高温超导领域有多年手艺积累,与海内研发实力最强的中国科学院电工研究所合作,在超导限流器等焦点手艺产品方面的研发已取得突破性效果。公司已经在超导手艺工业化的要害时期占得先机。
盈利展望与评级。我们展望公司2013-2015年EPS为0.8元,0.72元,0.78元(增发摊薄后)。凭证可比公司估值,给予光伏发电20-25倍左右估值;思量到海缆营业未来生长性和较高手艺壁垒,给予20倍估值。合计测算公司中恒久市值至少达120亿,尚有30%以上空间。维持“强烈推荐”评级。
链接：http://finance.qq.com/a/20140220/008981.htm
